Перспективы режима таргетирования инфляции в России

Конспект статьи в журнале: Вопросы экономики — 2014. — №11. — С. 107-121В статье анализируется денежно-кредитная политика Банка России в 2008—2014 гг. Представлена динамика макроэкономических показателей, свидетельствующая о неготовности Банка России перейти к режиму таргетирования инфляции. Утверждается, что стабильность внутренних цен невозможна без стабильности курса национальной валюты. Показано, что если краткосрочные процентные ставки находятся вблизи верхних границ процентного коридора, то ключевую ставку нельзя рассматривать в качестве основного инструмента денежно-кредитной политики. Обосновано, что для снижения излишней волатильности на потребительском и финансовом рынках страны целесообразно проводить политику управления финансовым счетом, используя для этого прямые и косвенные инструменты контроля за трансграничными потоками частного и общественного капитала.Переход к режиму таргетирования инфляции.Таргетирование инфляции = установление (экзогенно) центральным банком количественного показателя допустимой инфляцииФормальное объявление Банком России перехода к режиму таргетирования инфляцииИнструменты процентного канала денежно-кредитной политикиПроцентная политика Банка России В условиях резкого роста потребности банковского сектора в дополнительной ликвидностиПолитика валютного курсаОтказ Банка России от управления рисками курсообразованияПолитика управления финансовым счетомПовышенные процентные ставки на российском финансовом рынкеМеры контроля за притоком и оттоком капиталаНедельная аукционная процентная ставка РЕПО